双焦短暂整理后还将再启上攻

2018-05-09 09:48:00

 

橡胶当前易涨难跌,操作上短多布局

 

【基本面】从基本面来看,四月份国内已经进入开割期,不过供应低于预期。国外开割期相较于往年有所推迟,主要集中在四月之后。目前国内的库存依旧处于高位,消化较慢,后市所面临的压力仍不小。从成本角度考虑,当前我国现货价格逼近胶农割胶意愿区域,价格会左右产量。目前山东全乳胶现货价格稳定在10500元/吨左右,云南地区胶水收购价格为9600元/吨,胶块收购价为8700元/吨,海南地区胶水价格为11700元/吨。云南地区的橡胶加工费用已经缩窄到1000元/吨之内,而海南地区的橡胶加工费甚至倒挂。由此看,当前我国原料价格已经进入历史价格底部,若进一步下跌势必会影响割胶效率。

 

【走势预测】橡胶周二下探回升,盘中来看,橡胶上周多头开始发力,行情整体稳中偏强,本周伊始大幅冲高,笔者分析五月份后有一定政策炒作,当前位置下行空间不大,易涨难跌,操作上今日逢回落短多介入

 

双焦短暂整理后还将再启上攻

 

【基本面】近期钢市表现偏强,期货市场同步走高,给予现货市场较强的信心支撑,贸易商积极拉涨,另外钢厂及社会库存均在持续下滑,钢厂在出货压力不大下积极上调出货价格,所以钢厂的利润空间也在逐渐放大,这也为焦企的继续拉涨奠定了基础。其次,原料焦煤市场止跌企稳。在经历了前期的下滑调整后,在焦炭止跌反弹下,月初山东、河北煤炭大矿均表示维稳出货,挺价心态坚决,虽然部分高位仍有补跌可能,但当前除山西部分煤矿库存偏高外,其他地区库存压力均有缓解,因此焦价反弹,煤矿也将不再接受焦化厂的打压。本周伊始徐州地区再添焦企进入推空焦炉状态,现全城进入停产不出焦的状态,利好山东周边市场。虽然焦炭价格调涨,焦企的利润空间比前期放大,但环保压力下整体焦企开工依然受限,而随着钢厂及贸易商补货积极,焦炭的供应将会逐渐偏紧。

 

【走势预测】焦炭焦煤周二小幅震荡,盘中来看,双焦近期底部反弹形态,本周伊始大幅冲高后今日小幅回调,笔者分析,双焦近期连续上攻,当前行情重返前期压力密集区,突破难度增大,当前双焦看多情绪不减,预测短暂整理过后再启上攻,操作上今日逢回落多单跟进

 

两粕如期大跌,短期内将维持空头行情

 

【基本面】供应端:豆粕供应充足。如下图所示,国内主要地区油厂豆粕库存量处于高位。虽然水产养殖行业逐渐开始进入旺季,帮助油厂消化前期未执行合同,但油厂库存压力依旧偏大。同时,油厂有意下调开机率,但5月到港大豆较为充足,加之6月中旬山东青岛国际峰会影响青岛及日照等地区油厂停机或限产,进而导致油厂或将于5月仍处于高开机当中,致使豆粕胀库倾向或将成为胀库现象,致使供应偏多。需求端:市场需求低迷。由于各地终端市场整体前期备货较为充足,加之现阶段养殖并未进入“催肥期”,导致豆粕需求低迷,而终端市场也多以刚需为主。同时,中美贸易摩擦不断,导致国内豆粕期货震荡,终端多持观望后市态度,采购意愿偏低,致使豆粕市场需求短期或将难以得到改善。

 

【走势预测】豆粕菜粕周二大幅回调,盘中来看,两粕近期连续回落,当前空头力量强势,伴随基本面持续利空,短期内空头行情不改,预测今日继续偏弱整理,操作上逢高抛空

 

pp、L、pta、沥青和甲醇整体偏强,近期操作上逢回落多单布局

 

【基本面】5月份之前春季检修的企业复工重启较少,多数集中在5月上旬与中旬,社会库存一直处于消耗状态,货源补充源少;沿海地区因为外盘检修,进口量不足,并且我国周边地区的价格有时间是高于国内,所以个别检修外企因国内价格洼池,长约货量不到港而转口到周边价格较高国家和地区,所以沿海库存量一直不能出现累积情况,导致华东华南地区价格继续坚挺。预计进入5月份后,部分检修装置会有逐步恢复启动可能,下游开工负荷维持平稳,扰动点可关注进口数据上。近期国外装置的检修以及我国周边地区、国家的价格高于国内市场,进入4月,国外计划检修装置较多,包括伊朗ZPC165万吨/年、FPC100万吨/年、文莱85万吨/年、新西兰等共计涉及产能高达800万吨左右,受上述等装置影响,加之运输周期的考虑,5月进口预期或有减少,并且据此推算未来2周到3周左右港口依旧还是去库存状态,这种情况或会对华东华南价格形成有力支撑。

 

【走势预测】pp、L、pta、沥青和甲醇上周连续冲高后本周高位小幅震荡,盘中来看,当前多根均线上探走强,最近几个交易日连续上涨后重心上移,整体稳中偏强,预测短暂整理过后再启上攻,操作上逢回落多单布局

 

螺纹热卷铁矿偏弱整理,本周操作上逢高抛空

 

【基本面】受铁矿石国际化提振,国内铁矿石期货增仓上行,日盘增仓11万手。现货市场成交与前期持平,显示钢厂按需采购,补库意愿不强。6日河北省武安市召开环保会议,推行钢铁、焦化行业超低排放改造,不达标企业一律停产整顿。环保不松懈,炉料需求不旺盛。国际方面,嘉能可抢得铁矿石对境外投资者开放后的首单交易,料后续境外资金陆续进常考虑到外矿发货增多,铁矿石整体供应仍较为宽松。海外矿山增产,且近期货量回升,明显高于同期,可预见未来几周北方港口铁矿石到港资源量将增加,而环保限产以及港口资源较为丰富的情况下钢厂铁矿石的生产采购较为谨慎,仍有意控制库存,铁矿石需求相对供应依然偏弱。不过鉴于炼钢利润维持高位,高炉复产积极性及空间较大,铁矿石基本面仍有边际改善的可能。

 

【走势预测】螺纹热卷和铁矿周二行情分化,盘中来看,黑色系近期整体处冲高整理阶段,本周伊始空头逐渐发力,笔者分析,螺纹热卷铁矿石前期连续反弹后重返区间上沿,当前位置阻力较强,市场看多情绪受到一定影响,预测近期偏弱整理,操作上逢高抛空

 

胶着反复,操作上等待回落后的做多机会

 

【基本面】隔夜伦镍亚盘开于13905美元/吨,盘初伦镍围绕13950美元/吨窄幅波动,上下空间50美元/吨。午间,伦镍于日均线上方横盘整理。午后,美元走势上扬,致使伦镍弱势震荡,进入欧美时段,伦镍继续下探,回踩5日线支撑后企稳,围绕日均线宽幅整理。因中美贸易磋商有所进展,市场风险意愿回升,夜盘伦镍偏强震荡,但于20日线处遇阻,收盘报于13950美元/吨。成交量减2723手至4140手,持仓量减2710手至250914手,库存减834昨日314862吨。隔夜沪镍1807开于103810元/吨,盘初沪镍震荡走低,探低103140元/吨后企稳返升,录得深V走势,尾盘重心于104550元/吨一线偏强整理,终收104580元/吨。成交量增15.7万手至35.5万手,持仓量减12090手至30.0万手。

 

【走势预测】铝锌镍周二小幅上涨,盘中来看,有色系近期行情较为反复,锌铝本周伊始回暖,铜镍继续偏弱震荡,基本面上,五月份利好频出,有色整体提振回暖迹象明显,笔者分析,有色当前整体胶着反复,预测今日下探回升,操作上等待回落后的做多机会

 

黄金白银利多提振,操作上逢回落日内短多布局

 

【基本面】消息面,市场对美国退出伊核协议的预期进一步升温。与此同时,伊朗和以色列的冲突再次升级。避险需求会对金价构成支撑。但是,美元上涨仍是黄金投资者最大的风险。尽管笔者一直认为大趋势上美元仍是空头,美指现在没有了前期极强的走势,但是短线上美元还是强劲,这在一定程度上也遏制了黄金上涨的空间和力度。

 

【走势预测】黄金白银周二冲高回落,盘中来看,贵金属上周下跌至18年最低点,随后连续反弹,均线来看,贵金整体偏弱,基本面上市场避险情绪一定程度升温,预测本周偏强震荡,操作上逢回落多单布局

 

动力煤上形承压,突破还需酝酿整理 

 

【基本面】2018年动力煤价格走势是高位震荡,港口现货价格波动区间在550到720,期货主力合约波动490到700,虽然去年煤价涨的非常好,投资者对煤价没有很好的预期,没有给动力煤升水。今年整体煤价是过山车的行情,基本上就是在2月2日的时候,发改委出了港口750的限价令,有了一个阶段性的顶部。因为过去两年煤炭价格有显著供需缺口,今年预估,供应增长2.09%,需求增长0.8%,供需缺口显著收窄。供应恢复的幅度会远远好于需求恢复的幅度,导致今年不会像过去两年非常明显的供需缺口,而是缺口明显的缩窄,今年供需缺口预计从之前两年的七、八千万吨缩窄到三千万吨左右。如果这一年对应供需缺口均价都是抬升,抬升幅度和缺口幅度也是基本能对应。年初动力煤库存处在比较低的水平,必然会经历一波拉库存抬升价格的周期,所以我们认为今年港口动力煤现货均价会持平或者是好于去年,就是在640之上。今年截止到四月位置港口现货均价是670,其中包含了长达两个月下跌行情。

 

【走势预测】动力煤周二高开低走,盘中来看,动力煤近期受政策提振大幅反弹,本周伊始再度大幅冲高,笔者分析,动力煤连续反弹后重返强势区间,当前上方阻力密集,突破还需酝酿整理,操作上620下方逢高抛空

 

玻璃低位行情易涨难跌,预测近期将出现大幅上攻行情 【基本面】

 

综上所述,国内一季度GDP同比增长6.8%,与去年三、四季度持平,高于全年6.5%左右的目标;货币政策保持稳健中性,注重引导预期,把加快调整结构与持续扩大内需结合起来,保持宏观经济平稳运行。供需方面,前3月平板玻璃产量同比下降2.8%,产能供应相对稳定,浮法生产线白玻库存环比增加,短期延续去库存,房地产方面,1-3月份,房地产开发投资增速提高,销售面积增速继续回落,新开工面积增速创9个月新高,施工面积小幅增长;竣工面积继续下降,但降幅有所收窄。现货市场方面,下游终端需求不及预期,各区域生产企业陆续降价促进销售,现货价格出现回落。总体上,一季度房地产竣工面积继续下降,不利于短期玻璃终端需求,而新开工面积增速大幅增长,预计将提振下半年需求;当前期现处于贴水结构,限制了玻璃期价下调空间,但上方空间仍需关注下游需求恢复情况。

 

【走势预测】玻璃1809周二高开低走,盘中来看,玻璃近期持续低位震荡,近期持仓量有所增长,但市场看多情绪始终不强,笔者分析,玻璃当前低位行情易涨难跌,下游需求端未能走强拖累期价上行,预测短期整理后将出现一波上涨行情,近期操作上可逢回落多单重点跟进。

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