橡胶如期冲高 操作上逢回落短多介入

2018-05-08 10:17:00

 

橡胶如期冲高,操作上逢回落短多介入

 

【基本面】从基本面来看,四月份国内已经进入开割期,不过供应低于预期。国外开割期相较于往年有所推迟,主要集中在四月之后。目前国内的库存依旧处于高位,消化较慢,后市所面临的压力仍不小。从成本角度考虑,当前我国现货价格逼近胶农割胶意愿区域,价格会左右产量。目前山东全乳胶现货价格稳定在10500元/吨左右,云南地区胶水收购价格为9600元/吨,胶块收购价为8700元/吨,海南地区胶水价格为11700元/吨。云南地区的橡胶加工费用已经缩窄到1000元/吨之内,而海南地区的橡胶加工费甚至倒挂。由此看,当前我国原料价格已经进入历史价格底部,若进一步下跌势必会影响割胶效率。

 

【走势预测】橡胶本周伊始再度冲高,盘中来看,橡胶上周多头开始发力,行情整体稳中偏强,内部群多单频频利出,笔者分析五月份后有一定政策炒作,当前位置下行空间不大,易涨难跌,操作上今日逢回落短多介入

 

双焦再度走强,预测还将继续上攻

  

【基本面】4月27日当周,全国100家焦化企业焦炉开工率均值为75.87%,而4月6日当周为79.72%,月末开工率较月初有明显下降。焦化企业开工率下降,可能造成焦炭供应的收缩,从而对焦炭价格有一定的支撑作用。 最新数据显示,4月27日,样本内国内独立焦化厂库存总计为78.81万吨,较3月底的102.85万吨明显下降;焦炭四港口库存总计为347.8万吨,与3月底的346.04万吨基本持平;全国110家钢厂焦炭库存平均可用天数为13.54天,较3月末的14.49天明显下降。

 

【走势预测】焦炭焦煤本周伊始同步大涨,盘中来看,双焦近期底部反弹形态,上周冲高后行情遇阻整理,本周伊始再度向上突破,笔者分析,双焦本周再度突破,上方空间被打开,预测今日继续上攻,操作上逢回落多单介入

 

两粕整体弱势,近期操作上逢高抛空

 

【基本面】根据贸易商消息,5月份进口大豆到港量预计940万吨,6月份到港量上调至870-980万吨,7月份预计到港为940-950万吨;但值得关注的是,目前中国商检开始要求到港货物重新检验,并等待检验结果后提货吗,正常检验时间在7-30日。截至5月4日的三个工作日,我国主流油厂豆粕总成交量为36.51万吨,日均成交量为12.17万吨,环比前一周47.15万吨的总成交量下降22.57%,同比去年同期成交量下降32.95%;成交基本以现货为主,远月基差虽有下跌,但成交量并未放大。终端需求相对疲软,因5-6月国内进口大豆到港量巨大,下游补库意愿相对不高;各地油厂提货节奏依然偏慢,部分工厂再次面临豆粕胀库停机现象,全国负基差销售,沿海一些油厂豆粕现货出现-80至-100基差,7-9月合同也出现零基差至+20的较低报价;贸易商头寸则因5-9月换月价差而亏损严重。

 

【走势预测】豆粕菜粕本周伊始如期同步下跌,盘中来看,两粕近期回归整理态势,当前整体偏弱,伴随美豆弱势,反弹乏力,预测今日继续偏弱整理,操作上逢高抛空

  

pp、L、pta、沥青和甲醇走势偏强,近期操作上逢回落短多布局

  

【基本面】西北地区出货一般,窄幅盘整,山西地区南部及东南部甲醇主流企业出厂在2550-2650元/吨;环渤海地区按需采购,局部下滑;淮海地区交投一般,弱势震荡;期货震荡,华东、华南港口市场窄幅波动,太仓港口甲醇现货市场区间盘整,日内商谈3360-3380元/吨附近。西北主产区库存偏低,部分企业销售压力不大,但当前下游接货积极性不高,内地部分企业出货情况欠佳,场内业者操作谨慎,环渤海及淮海等市场弱势震荡为主。虽内地走势偏弱,但港口市场持续坚挺,期货走势震荡运行,加之港口库存低位支撑明显,港口市场高位震荡。预计短期国内甲醇期货价格或窄幅波动为主。

  

【走势预测】pp、L、pta、沥青和甲醇周一小幅上涨,盘中来看,化工近期走势偏强,周五大涨后本周伊始再度上攻,笔者分析,近期原油走强给化工一定成本支撑,最近几个交易日连续上涨后重心上移,预测本周偏强震荡,操作上逢回落短多介入

 

螺纹热卷铁矿承压回调,本周将偏弱震荡

 

【基本面】螺纹钢期价表现强势主要受四因素支撑:其一,4月份之后,季节性需求增量相当明显,这是钢价强势的核心支撑原因;其二,4月中下旬以来,各地钢厂限产消息明显增多,可能导致钢材供应缩减,这给市场提供了利好预期;其三,钢材库存快速消耗态势验证了供需面改善;其四,螺纹钢期货主力合约与现货价格之间存在明显贴水,从估值角度而言,期价也存在支撑。库存情况:截至 4 月 27 日,焦煤港口库存小幅增加,钢厂库存小幅增加。焦炭港口库存小幅上升,焦化厂库存小幅下降,钢厂库存保持平稳。铁矿港口库存小幅下降,钢厂库存小幅上升。螺纹钢社会库存减少 52.6 万吨,厂内库存减少 36.4 万吨,热卷社会库存减少 4.9 万吨。

  

【走势预测】螺纹热卷和铁矿周一下探回升,盘中来看,黑色系近期整体处于反弹趋势中,上周连续冲高后高位整理,本周伊始小幅震荡,空头逐渐发力,笔者分析,螺纹热卷铁矿石前期连续反弹后重返区间上沿,当前位置阻力较强,市场看多情绪受到一定影响,预测今日偏弱震荡,操作上逢高抛空

 

整体较弱,操作上偏空对待

 

【基本面】从基本面角度看,镍供需转过剩正在进行,海外红土镍矿供给趋于宽松,国内镍铁厂在盈利刺激下增产或复产,以及全球精炼镍产量的渐进式修复,供给对镍价的抑制作用越往后影响恐越大。另外,国内不锈钢供需过剩加剧,当前库存去化缓慢即是基本面转弱的反映之一。预计在2018年,随着新增产能的投产或爬产(包括印尼),且终端需求稳中有落的情况下,需求端对镍价的利空将不断累积。从持有成本角度看,无风险套利要求05-07或者07-09至少在-600元/吨以上窗口才会打开,回顾价差走势,年迄今这种机会几乎没有出现过。适当降低阈值,且参考统计套利规律,当1805较1807贴水超过530元/吨,多1805空1807策略即可以入场。

 

【走势预测】铝锌镍本周伊始行情再度分化,盘中来看,有色系近期行情较为反复,锌铝本周伊始回暖,铜镍继续偏弱震荡,基本面上,铜镍承压较重,近期偏弱整理后还有大幅回调的可能,有色整体受库存拖累上行乏力,预测近期窄幅区间整理,操作上建议偏空对待

 

黄金白银多空因素参杂,近期操作上重点把握日内做空的机会

 

【基本面】2018年第一季度中国黄金首饰需求增长7%至187.8吨,达到三年来的最高点,同期中国的黄金ETF有所减持,强势人民币亦一定程度抑制了金条和金币的需求,预期2018年中国金饰的需求前景将保持乐观。在黄金ETF需求方面,一季度全球黄金ETF持仓达到了2400.3吨,这是自2013年4月以来最高的月末总量。本季度亚洲地区黄金ETF持仓量减少了3.6万吨,源于中国地区ETF减持。截至4月28日当周美国初请失业金人数为21.1万人,预估为22.5万人,低于市场预期,表明美国就业形势较为乐观。

 

【走势预测】黄金白银周一冲高回落,盘中来看,贵金属上周下跌至18年最低点,周五随着美元走弱,贵金属迎来一波回暖,大海分析,均线来看,贵金整体偏弱,基本面上多空因素参杂,预测贵金属近期还将反复,操作上逢高短空为主

  

动力煤如期冲高,预测本周稳中偏强

 

【基本面】 周五动力煤探底回升,逐步走高。今日宏观数据1-3月份全国规模以上工业企业实现利润总额15533.2亿元,同比增长11.6%,增速比1-2月份放缓4.5个百分点,打压市场,加上节前效应,资金减仓为主,动力煤盘中走低,受到均线支撑,维持缓慢走高。现货方面,秦皇岛港5500大卡动力煤报价593元/吨,较前一交易日持平。6大发电集团日均耗煤量69.27万吨,比前一日减少0.6万吨。6大发电集团煤炭库存1313.1万吨,比前一日增加15.72万吨,库存可用天数18.96天,比前一日增加0.39天。进口收紧及海运费上涨提振煤炭市场,产区环保可能减少产量,电厂库存呈现回落趋势,动力煤期现货价格缓慢冲高。

  

【走势预测】动力煤周一大涨,盘中来看,动力煤近期受政策提振大幅反弹,前期冲高后偏强整理,本周伊始再度如期冲高,笔者分析,动力煤当前重返强势区间,预测本周偏强震荡,操作上逢回落重点多单跟进

 

玻璃低位行情还将延续,操作上逢高抛空

 

假期以来华东地区玻璃现货市场总体走势偏弱,生产企业出库情况一般,部分厂家报价小幅松动,市场信心不佳。当前终端市场需求表现平平,尤其是国内建筑装饰装修市场订单一般,国外出口订单尚可。前期各个区域价格出现较大幅度下滑,对加工企业和贸易商的市场信心也有不利作用。同时沙河和湖北等地区玻璃进入华东地区的数量环比三月份也明显增加。造成本地生产企业出库压力比较大。节日期间部分厂家报价略有松动,以增加出库和回笼资金,目前看效果一般,厂家库存削减速度比较慢。周末以来华南市场总体走势一般,生产企业出库没有明显的改善,市场价格稳定为主。当前下游加工企业订单环比基本稳定,部分国内订单有所减少。现货价格松动的压力,主要是来自周边市场价格的松动和信心的不足。部分生产线的环保问题依旧没有解决,后期有关闭的可能。华中地区总体出库一般,湖北三线四线950吨冷修完毕,点火复产,预计月末引板。

  

【走势预测】玻璃1809周一小幅上探,盘中来看,玻璃近期持续低位震荡,近期持仓量有所增长,但市场看多情绪始终不强,基本面上,玻璃下游需求仍在缓慢释放,反弹缺乏支撑,伴随库存拖累,预测近期低位弱势行情还将延续,操作上逢高抛空。

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