黄金白银如期企稳反弹 今日逢回落短多布局

2018-05-04 09:24:00

 

橡胶继续反弹,近期多单操作为主

 

【基本面】卓创监测国内轮胎企业半钢胎平均开工率为74.09%,环比上涨0.21个百分点,同比上涨4.25个百分点。整体变化不大,仅个别厂家开工略有上升。厂家表示近期外销市场订单量尚可,内销市场出货有所放缓,整体库存维持在合理范围内,价格重心走平。山东地区轮胎企业全钢胎平均开工71.64%,环比下降1.72个百分点,同比上涨3.66个百分点。一季度轮胎厂通过降价促销将成品库存转移至下游经销商,而今年内销市场表现疲软,物流价格同比下滑明显;经销商出货较缓也影响到工厂开工率的提升。截至2018年4月16日,青岛保税区总库存继续维持季节性下降态势,目前20.49万吨,较4月初减少2.16万吨,整体降幅9.54%。其中天然橡胶库存为9.07万吨,较4月初减少1.71万吨,降幅15.86%;合成橡胶库存11.05万吨,较4月初减少0.45万吨,降幅3.91%;复合胶库存0.37万吨,与4月初持平。

 

【走势预测】橡胶周四如期继续反弹,盘中来看,橡胶近期低位整理区间,进入五月份后有一定政策炒作,当前位置下行空间不大,易涨难跌,预测今日继续冲高,操作上日内多单布局

 

双焦反弹临近尾声,预测将回调整理

 

【基本面】供给端,山西中小煤矿逐步复产,焦煤供应增加。需求端,由于焦企亏损导致主动限产报价意愿较强,焦煤采购需求走弱。基本面支撑不足导致价格下行。中旬,央行流动性释放,黑色板块低位反弹带动焦煤价格走强,但整体来看,供需矛盾持续累积,焦煤期货价格上方压力较大,高位承压,至4月26日,京唐港主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm)澳大利亚产库提价1560元/吨,较上月下跌150元/吨。京唐港主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85)山西产库提价1730元/吨,较上月下跌60元/吨。钢厂方面,焦煤库存也有小幅累积,截至4月27日,国内大中型钢厂炼焦煤库存可用天数14天,较上月增加0.5天。由于国内焦化厂出现亏损,导致主动限产报价意愿较强,加之邻近月末,环保检查影响焦企开工,因此其主动采购焦煤意愿相对较低,维持消耗库存策略导致焦企焦煤库存有所下降。

 

【走势预测】焦炭焦煤周四冲高回落,收上阴,盘中来看,双焦近期触底反弹,当前整体处于压力密集区,昨日再度尝试上探后遭遇空头打压,伴随反弹过程中量能持续缩减,反弹势能逐渐减弱,预测今日将回调整理,操作上重点跟进逢高做空机会

 

两粕整体弱势,近期需偏空对待

 

【基本面】拉尼娜现象给阿根廷大豆产区带来干旱,但使美国大豆产区较为湿润。随着晴朗天气增多,美国中西部大豆产区每周适宜耕作的天数增多,美国大豆播种进度有所加快。据美国农业部发布的作物周度报告,截至4月29日,美国18个大豆主产州的大豆播种进度为5%,一周前为2%,低于去年同期的9%,与过去五年同期平均进度5%持平。由于中国采购量下降,美豆出口持续不振。美国农业部发布的出口检验周报显示,截至4月26日的一周,美国大豆出口检验量为67.94万吨,低于去年同期。迄今为止,2017/2018年度(始于2017年9月1日)美国大豆出口检验总量为4350.37万吨,低于上年度同期的4949.91万吨,同比减少12.1%。

 

【走势预测】豆粕菜粕周四低开高走,两粕前期冲高后回调整理,笔者分析,两粕近期回归整理态势,当前整体偏弱,伴随美豆弱势,反弹乏力,操作上今日继续偏空对待

 

pp、L、pta、沥青和甲醇上行承压,预测还将回调

 

【基本面】1.供应端:装置春检阶段逐渐结束,恢复开车,整体负荷后期将逐步抬升。2.需求端:传统下游甲醛负荷维持低位,醋酸负荷下降明显缓。新兴下游需求方面,整体烯烃装置开始检修,整体负荷下滑,预计后期负荷还将继续降低。3.库存:江苏、浙江、华南港口库存小幅降低;整体上呈去库状态。未来整体库存有增加趋势,国内装置后续将检修和重启并行,前期检修的装置陆续复产,供应增加。需求方面,烯烃装置将开始检修,部分装置后期还有检修计划,需求减少。进口方面,到月底之前江苏地区进口船货到港量寥寥无几,部分船货去往下游为主,市场供应或将有限。

 

【走势预测】pp、L、pta、沥青和甲醇周四冲高回落,受原油走强提振,化工近期大幅反弹,随后行情沿底部区间上沿整理震荡,节后再度上攻后行情临近压力密集区,短期来看突破略显乏力,预测今日偏弱震荡,操作上高空为主

 

螺纹热卷铁矿整体偏强,操作上重点多单布局

 

【基本面】从螺纹钢库存来看,可以看到库存的累积主要体现在螺纹钢上。从春节后的情况看,一方面是绝对库存高于2017年同期,2018年3月9日当周库存为1415.92万吨,相比于2017年农历同期的1212.13万吨,增幅16.8%。另一方面,春节后第三周开始,在以往年份已经开始出现库存增幅放缓,并在第四周开始降库存,但2018年春节后第三周库存的增速同样远高于2017年。从产量数据来看,在3月份,我们看到钢铁行业冬季限产并没有实质的造成钢铁产量的下降,限铁不限钢的情况较为突出。从产量来看,属于冬季限产期的2018年1-3月,尽管生铁产量低于2017年1-3月,但粗钢产量却高于2017年同期,钢铁产量上升,需求大环境下滑,库存持续升高,市场心态极度恶化,并带来价格的大幅下挫。

 

【走势预测】螺纹热卷和铁矿周四高开低走,盘中来看,黑色系近期整体处于反弹趋势中,节后同步大涨,行情摆脱底部三角区域后继续上探,昨日高开后随即遭遇空头打压,笔者分析,近期黑色整体偏强,空单不易介入,操作上今日重点把握回落后的做多机会

 

锌镍铝整体承压,近期操作高空为主

 

【基本面】印尼NPI产量增加以及印尼和菲律宾矿石出口量回升,预计镍市供应缺口将从2017年的10.5万吨缩窄至1.5万吨。电池行业虽然前景广阔,但仍是全球镍需求相对边缘的驱动因素。中长期来看,在持续收紧的精炼镍供应和增量巨大的新兴需求点供需矛盾逐步加剧下,精炼镍对镍铁溢价将继续扩大。镍价风险点在于天气状况和菲律宾政策变动。这可能会阻碍菲律宾和印度尼西亚向中国运输矿石,菲律宾可能采取监管行动,再次调整其对采矿业的政策。 需求方面,2017年全球原生镍消费量同比增长近8%。尽管中国不锈钢需求增长率在2017年同比由10%下降至3%,但受印尼钢厂增产推动,亚洲其他地区不锈钢的镍消费量同比增长超过27%。美洲地区消费需求在美国最大的钢厂增产带动下同比增加7%。欧洲地区不锈钢需求实际上没有变化。在纯电池电动汽车(BEV)和插电式混合动力汽车(PHEV)全球产量增长40%—50%的背景下,电池行业镍需求增长逾10万吨。然而,镍电池行业需求仍然是全球需求的一小部分,仅占不到5%。

 

【走势预测】铜铝锌镍周四震荡行情,盘中来看,有色系近期行情波动剧烈,基本面上,美元走强,铜承压,镍中长期利好提振明显,但短期或难改颓势,有色整体受库存拖累短期难以走强,操作上今日坚持做空思路

 

黄金白银如期企稳反弹,今日逢回落短多布局

 

【基本面】周三, 美联储维持利率不变,并表达了对近期通胀回升势头将会持续的信心。美联储政策制定委员会还对近期经济和就业增长放缓的迹象进行了冷处理,称经济活动一直以适度的步伐增长,平均来看,近几个月就业增长十分强劲。美元下跌提振油价,上期所原油期货主力合约SC1809夜盘收涨0.91%,报445.20元,延续上周涨超1.7%的表现;4月23日曾以445.30美元录得上期所原油期货首个交易日以来的收盘纪录高位。国内原油期货3月26日上市以来,无论是价格与国际市场的联动性,还是交投活跃度,表现均符合市场预期。

 

【走势预测】黄金白银周四冲高回落,收上阳,贵金属节后大幅回落,我们之前判断将企稳反弹,昨日行情完美迎合,笔者分析,近期美元走强,贵金属再度承压下行,当前位置处于年度最低点,下行空间不大,预测今日继续反弹,操作上逢回落布局多单

  

动力煤重返弱势,今日逢高抛空

 

【基本面】动力煤供应较为宽松,库存高企。据国家统计局数据显示,3月份全国原煤产量29022万吨,同比增长1.3%。1-3月份,全国原煤累计产量80454万吨,同比增长3.9%。再加上动力煤需求淡季,市场悲观情绪萦绕,多观望心态。港口煤弱势下行,日耗稳定。本月动力煤价格基本下行,山东省枣庄动力煤价格现在640-650元/吨(车板价)左右。注:发热量5500灰分18挥发分30硫分1.40-1.50山东省滕州动力煤价格在645-655元/吨(车板价)左右。注:发热量5500灰分17-20挥发分32硫分0.8。山西省霍州动力煤价格在630-650元/吨(车板含税)左右。注:发热量5500灰分18-24挥发分27-28硫分1.20。山西柳林动力煤价格在540-550元/吨(车板价)左右。注:发热量5500灰分19挥发分20-25硫分1.20内蒙古乌海动力煤价格在370-380元/吨(车板价)左右。注:发热量5500灰分18挥发分30-35硫分1.00-1.10。

  

【走势预测】动力煤周四冲高回落,盘中来看,动力煤近期受政策提振大幅反弹,重返底部区间上沿后再度遭遇空头打压连续回调,笔者分析,动力煤此波政策利好基本消化,趋势转变迹象明确,近期将重返弱势,操作上600下方逢高抛空

 

玻璃整体偏弱,近期操作上逢高抛空

 

从玻璃的季节性角度而言,5月-7月才是玻璃现货市场真正的考验。5-7月玻璃现货下游加工市场处于旧订单已经基本完成,而新订单尚未大量放出的时期。在5月-7月玻璃市场从北到南都处于这样青黄不接阶段。当前国内河北市场大厂库存本就处于压力较大的时期,山东市场厂家库存目前也有30天产量,华中市场厂家库存也达到20天左右,在5月-7月现货市场淡季时期,大概率将继续累库。在当前厂家库存本就不低的情况下,厂家库存继续累积,对玻璃现货而已无疑雪上加霜。

 

【走势预测】玻璃1809周四低开高走,盘中来看,玻璃近期底部震荡整理,前期一波反弹后底部区间上沿连续遭遇空头打压,基本面上,下游需求仍在缓慢释放,反弹缺乏支撑,预测近期低位弱势行情还将延续,操作上逢高抛空。

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