豆粕菜粕回调临近尾声 操作上轻仓试多

2018-04-17 09:21:00

  橡胶如期下跌,操作上顺势空单

  【基本面】 云南和海南天然橡胶产区气候适宜,橡胶树长势良好,多数胶园陆续开割。 东南亚产胶国将迎来新一年的割胶期,其中泰国北部和越南中南部地区的产胶量会在 4月中旬回升,泰国南部、马来西亚和印尼北部(棉兰一带)也将在 4 月底至 5 月初迎来割胶,从而使得胶水产量快速回升。 中国海关最新统计数字显示, 2018 年 3 月中国进口天然橡胶及合成橡胶(包括胶乳)共计 57.8 万吨,环比 2 月大幅增长 52.91%,较去年同期降低 17.4%。 1-3 月累计进口量为 165.3 万吨,同比下跌 6.5%。卓创观察, 3月为季节性进口高峰月份,但是相比去年同期的量降低较多,同时企业开工恢复需求推动了进口量增长。根据往年同期数据,卓创预计 3 月份天然橡胶进口量有望在 45-47万吨附近。 未来胶市供应压力将凸显。其他影响因素有两点: 第一是产胶国的政策措施, 他们是否有可能采取一定措施来拯救目前低迷的胶价。 第二是中国的国储局,是否会进行轮储。如果发生轮储的话,对期货市场可能会产生更多的正面影响。 沪胶在需求改善不足的情况下仍将维持偏弱走势,黑色系整体的大幅回调也会带来拖累作用,宏观预期的悲观氛围短时间内还会笼罩在整个商品盘面上,整体上来看沪胶可能要再次下破万元关口附近寻找支撑,而基本面则需关注橡胶库存及进口量的指引。

  【走势预测】橡胶昨日如期大幅下跌,盘中来看,橡胶整体偏弱,近期低位整理,频繁上攻遇阻,突破略显无力,伴随基本面持续承压,本周伊始放量下跌,空头趁势来袭,预测今日继续下跌,操作上顺势空单

  双焦近期将开启大幅上攻格局

  【基本面】产业链:近期焦炭(1759, 16.50, 0.95%)价格持续下跌,钢厂压价情绪较为浓厚,导致焦企库存偏高,焦炭的采购力度较弱,目前焦企对焦煤多按需采购。随焦炭价格持续走低,焦企处于亏损边缘,焦企成本压力较大,后期随着煤矿开工率的上升,产量增加,焦企对焦煤打压力度增大,焦煤价格承压下行,焦化厂目前多控制焦煤库存,仅维持刚需为主。截止4月13日,国内焦煤现货整体均价是1488.33元/吨,当日焦煤主力合约JM1809开盘于1122元/吨,最高价1145元/吨,最低价1112.5元/吨,收盘于1132.5元/吨,较上一交易日涨0.5,涨幅0.04%,成交量373844手,持仓量256980手,日增仓16466手。截至4月13日,安徽淮北炼焦煤市场焦煤价格为1450元/吨左右,河北邯郸炼焦煤市场焦煤价格为1510元/吨左右,河北唐山炼焦煤市场焦煤价格为1590元/吨左右,山西吕梁炼焦煤市场焦煤价格为1670元/吨左右。

  【走势预测】双焦本周伊始冲高回落,高位入场,空单利出。笔者分析,随着贸易战炒作接近尾声,多个品种将迎来回暖,四月份双焦偏利好,当前位置已处区域低位,易涨难跌,预测近期震荡酝酿后将大幅上攻,已开始重点布局,今日操作上择机短多为主

  豆粕菜粕回调临近尾声,操作上轻仓试多

  【基本面】海关总署公布的进口数据显示,2010年全年累计进口大豆5480万吨,同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨,累计数量同比下降3.9%。2012年累计进口量5838万吨,数量同比增加11.2%,金额同比增加17.6%。2013年全年累计进口6338万吨,累计数量同比增加8.6%,累计金额同比增加8.6%。2014年累计进口大豆7140万吨,累计数量同比增加12.7%,金额同比增加5.0%。2015年累计进口大豆8169万吨,累计数量同比增长14.4%,金额同比下降12.8%。2016年累计进口大豆8391万吨,累计数量同比增加2.7%,累计美元金额同比下降2.3%。2017年累计进口9554万吨,数量同比增长13.9%。2018年1月进口大豆848万吨,2月进口大豆542万吨,3月进口大豆566万吨,1-3月累计进口1957万吨,累计数量同比增加0.2%。

  【走势预测】豆粕菜粕上周跳空高开后连续回调,本周伊始再度下探,收下阴,笔者分析,四月份贸易战炒作临近尾声,两粕基本面有一定利好支撑,中期来看,两粕整体依然偏强,预测此波回调难以延续,短期内将企稳震荡,操作上2625附近轻仓试多

  pp、L、pta、沥青和甲醇承压回落,预测今日继续回调

  【基本面】沥青现货方面,年初至春节前受到国际油价上涨影响,沥青生产亏损,炼厂生产积极性普遍降低,造成现货资源偏紧推动价格上涨,北方地区涨幅在50-350元/吨,其中东北地区涨幅达350元/吨。而南方地区跌幅在85-250元/吨,其中西南地区跌幅在250元/吨。春节后北方冬储需求仍在释放,南方工程陆续收尾,但由于原油价格处于高位,炼厂推高价格意愿浓厚。截止3月中旬,国内炼厂重交沥青汽运主流成交价:西北地区2800-3200/吨,东北地区2650-2750/吨,华北地2700-2750/吨,山东地区2650-2700/吨,长三角地区2700-2750/吨,华南地区2750-2800/吨,西南地区3330-3430元/吨。沥青期货方面,一季度沥青与原油保持较高相关性,春节前与原油相关性一度升至0.9,后期虽相关性有所减弱,但一季度沥青与原油相关性仍保持在0.7以上。受美元走弱以及美国原油库存量持续下降的影响,进入2018年国际油价持续走高,炼厂成本抬升令沥青供应减少,同时作为与原油相关性较高的品种,沥青期价难以独善其身跟随原油上涨,沥青主力1806合约一度升至2960。

  【走势预测】pp、L、pta、沥青和甲醇昨日下跌,收上阴,盘面上看,化工上周触底后连续反弹,本周伊始冲高回落,笔者分析,下游需求端还未完全打开,价格上攻缺乏稳定支撑,昨日冲高试探前期高位,随即承压回落,预测今日回调整理,操作上逢高抛空

  螺纹热卷铁矿如期放量下跌,近期操作上逢高抛空

  【基本面】3月下旬以来,主要城市钢材社会库存快速回落,显示1-2月份乃至3月份前期受抑制、滞后的下游需求明显释放,需求回补的节奏同样超过预期。但此轮反弹并未像去年10月中旬至12月初那样波澜壮阔,其中主要原因在于市场对于钢材远期供应压力的担忧明显上升。 钢材远期供应压力不仅来自于3月中旬采暖季限产结束后高炉开工率逐步恢复,中小高炉有明显上升的趋势,而且钢铁原料特别是铁矿石和焦炭价格大幅回落后钢厂利润再度恢复至较高水平。 1、中小高炉开工率明显上升,粗钢产量将继续回升,供给侧政策边际效应递减; 2、增加废钢投入比、提高钢铁原料质量和高炉利用系数等措施提高了高炉产能利用率,钢厂竞争利润将导致钢材价格难以重回2017年高位区间; 3、金融去杠杆和防风险是2018年的重点工作,基建投资将受其影响增速放缓,同时房地产调控保持定力,发电量数据较去年同期偏低,钢材下游需求难有起色; 4、钢铁原料价格回落,钢材成本支撑趋于弱化。

  【走势预测】螺纹热卷和铁矿昨日同步下跌,盘中来看,螺纹热卷铁矿前期震荡上行,本周伊始放量下跌,之前重点布局黑色空单,昨日行情契合,空单再添红利,笔者分析,黑色系基本面上利多不占优势,近期连续反弹有回调整理需求,预测今日冲高回落,操作上高位空单重点布局

  铜整体回暖,操作上短多为主

  【基本面】2018年1-2月国内镍表观消费量为17.5万吨,同比增加5.2%;原因是国内镍生铁产量同比增加,带动原生镍供应增加7.1%,而进口同比也增加3.2%。据不完全统计:2018年硫酸镍的产能预计超过70万吨(折16万吨金属镍)。2020年超过100万吨, 趋势:1.用户对新能源车续航能力需求不断增加、质量要求越来越高、售价要不断降低。2.用户这些苛刻需求最终要通过产业链末端向上游逐级传递。3.目前新能源车的发展上升为国家战略,各地政府都在制定给产业发展规划并主导、推动产业发展。各种资本开始大量进入这一新兴产业。这样一来,产能过剩、产业重新洗牌的日子就不远了!因此,未来竞争一定是供应链的竞争!4.随着产业链进一步整合,硫酸镍可能慢慢就会变成一种中间品。

  【走势预测】铝锌镍本周伊始有所回暖,盘中来看,有色系近期横盘后行情有所分化,昨日整体回暖,铜镍横盘上攻,笔者分析,有色系当前位置整体承压,基本面上利空因素依然较多,连续突破难度增大,预测近期将维持震荡格局,操作上低位短多布局

  黄金白银利好支撑,近期偏强震荡

  【基本面】周一(4月16日)亚盘早间,金价跳空低开后回补缺口,并持续走高。截止当前,金价现报1347.6美元/盎司,涨幅0.10%。虽然西方大国对叙利亚第一轮袭击结束,避险情绪有所回落,但政治风险仍提振金价走高。美国当地时间4月13日晚,特朗普宣布美军联合英国法国对叙利亚军事设施发动空袭,以作为对叙利亚东古塔地区发生“化学武器袭击”的回应。黄金作为避险资产在近期受益。由于担心中东紧张局势、中美贸易摩擦及叙利亚不断升级的冲突。尽管地缘政治风险加剧,但对所谓避险资产的影响是短暂的。当前经济复苏态势仍在延续,地缘因素“退潮”后走势延续性仍值得进一步观察。美国、法国和英国的导弹袭击是叙利亚化学武器计划的核心,这是对一周前疑似毒气袭击的报复,尽管这次袭击似乎不太可能阻止叙利亚总统巴沙尔·阿萨德在七年前的内战中取得进展。

  【走势预测】黄金白银本周伊始小幅震荡,盘中来看,贵金属近期震荡偏强,上周跳空高开后行情重回275下方,笔者分析,近期风险因素频出,贵金属有利好支撑,当前多根均线走势平缓,日线来看有一定走强迹象,预测近期还将震荡偏强,操作上短多布局  

  动力煤大幅上攻,预测今日回调

  【基本面】一季度,在供应端产量及进口量双双增长的同时,动力煤需求完成从旺季向淡季的过渡,全产业链库存也在春节前后从产业链上游坑口逐步转移至中转港及终端用户,主要表现为:第一,坑口和集运站库存减少并处于低位,其中鄂尔多斯(600295,股吧)(600295,股吧)物流园区库存下降至100万吨左右,超过2016年年底以来的低点。第二,由北至南的港口库存水平均高位振荡。第三,港口与产地价差已回落至去年6月以来的新低,贸易商发运成本出现倒挂。第四,电厂自春节补库过后库存始终维持高位,其中沿海六大电厂库存可用天数自2月中旬起连续近两个月处于20天以上。由此可见,当前中下游正面临较大的库存压力,待市场经历去库存周期并过渡到主动补库阶段,动力煤将有望企稳反弹。

  【走势预测】动力煤昨日冲高回落,收上阳,盘中来看,动力煤进入淡季后连续回调,本周伊始大幅上攻,550附近暂时企稳,笔者分析,动力煤当前利空,昨日放量上攻,连续突破困难增大,预测今日回调,操作上高位短空布局

  玻璃如期下跌,预测今日继续回调

  【基本面】 4月13日中国玻璃综合指数1994.50点,环比上周下跌10.14点;中国玻璃价格指数1221.49点,环比上周下跌10.76点;中国玻璃信心指数1086.52点,环比上周下跌7.67点。受沙河降价影响继续蔓延,多地厂家下调报价,应对外埠玻璃流入影响的同时,也为增加出库缓解库存压力,当前多地大厂库存依然较高,需求恢复不及预期,令市场悲观情绪有所加重,而接连降价也令中下游观望情绪加重,或加剧需求弱势的影响,不过部分地区大幅降价后玻璃销售速度却有提升,表明下游需求尚存。从近两天出库情况看,沙河地区玻璃企业出库环比有所增加,部分厂家的库存有所削减;华中、华东地区出库情况一般;华南市场出库环比略有减少,部分厂家继续出台优惠政策。其他地区价格也是弱势整理为主,部分厂家价格小幅松动。”银河期货研究员黄居欧表示,近期玻璃现货市场总体走弱,生产企业和贸易商市场信心不强。而上游的纯碱企业报价却是连续上涨,增加了玻璃生产企业的成本压力。从周三开始沙河地区重质纯碱的采购价格上涨至到场价格1950元/吨,预计其他地区玻璃生产企业的采购价格也有一定幅度的上涨。

  【走势预测】玻璃本周伊始如期下跌,盘中来看,玻璃前期触底后震荡上行,本周伊始承压回落,当前月线附近阻力较强,笔者分析,玻璃下游需求端尚未完全打开,近期连续反弹之后面临回调需求,预测今日继续回调,操作上月线附近重点布局空单。

 

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