橡胶下探回升 近期将维持偏弱震荡

2018-04-13 09:32:00

  橡胶下探回升,近期将维持偏弱震荡

  【基本面】 目前我国云南和海南产区已经逐步开割,普遍提前15-30天左右。越南已有小部分地区开始试割,主产区胡志明附近的胶园虽然尚未开割,但橡胶树涨势良好,处于随时待割的状态,据部分产区人士表示,目前雨水较少,一旦有充足的雨水灌溉,橡胶树随即可开割,初步预计4月上旬越南产区将进入全面开割季。据了解,泰国地区预计于宋干节前后逐步开割,而马来西亚也将于4月中旬逐步开割。预计今年二季度产量同比增速预计在4-5%。目前限制出口计划已经结束,回顾来看,政策执行力度良好,泰国及印尼不少船货延期。就数据来看,前两个月ANRPC天胶产量193万吨,同比增长3.4%。由于出口限制,前两个月成员国出口量144.3万吨,同比下降9.7%。泰国、印尼等地因限制出口导致国内工厂库存增大,本质上来说是库存转移,4月开始限制出口结束,主产国出口的释放将增大供应压力。

  【走势预测】橡胶昨日下探回升,盘面上看,橡胶当前整体偏弱,近期持续低位震荡,上攻无力之下伴随利空打压,预测偏弱震荡还将延续,承压之下还将回落,操作上逢高抛空。  

  双焦连续下跌,近期将维持偏弱格局  

  【基本面】自3月初以来,国内焦炭市场正式开启下跌通道,截至目前焦价共下降四轮,累计降幅普遍在250元/吨,局部地区个别资源有超跌现象,幅度高达300-320元/吨左右。然而,在现阶段焦钢企业厂内焦炭库存整体均处偏高水平影响下,焦炭供需矛盾仍较突出,下游钢厂采购热情一般,对焦价仍以打压为主,焦企销售压力仍较大,焦价下跌局面将难以扭转。在此情况下,近日国内主要地区钢厂开启第五轮调价,河北唐山、邯郸等部分主流钢厂对焦价提降50元/吨,山东主流钢厂遥相呼应,自11日零时起对焦价再次下跌50元/吨,累计降幅300元/吨。

  【走势预测】焦炭焦煤再度下跌,盘中来看,双焦前期触底反弹后二次回落,本周频繁上攻遇阻,笔者之前提示,双焦多头释放殆尽,空头即将来袭,今日如期再度下探,笔者分析,黑色系当前利空因素较多,近期将维持偏弱格局,预测今日继续下探,操作上空单重点跟进  

  豆粕菜粕连续回调,近期还有大幅回落的可能  

  【基本面】 在威胁对中国商品加征关税后,周日特朗普(Donald Trump)政府官员软化部分措辞,称这些关税不会很快就开征,中美有充足时间达成协议,从而避免贸易战,令大豆(3972, -6.00, -0.15%)期货市场获得支撑,周一美豆期价因此上涨13.25美分。周二,习主席在博鳌亚洲论坛2018年年会开幕式发表主旨演讲,承诺将推进改革和开放中国市场,同时支持全球贸易,降低汽车等产品的进口关税,进一步帮助缓解了投资者对中美贸易争端升级的担忧。因此,周二当天国内连盘全线下跌,豆粕(3223, -14.00, -0.43%)现货也从清明节前后几日暴涨200元/吨迅速掉头向下,东北九三率先领跌40-60元/吨,今天进一步回落60元/吨,两日全国大多地区累计下跌100-120元/吨左右,大幅回吐节日期间涨幅。昨晚美国农业部公布了4月份最新供需报告,市场对其几乎没有反应。报告显示,USDA报告意外下调美豆结转库存至5.5亿蒲,低于上月5.55亿蒲式耳及预估,上调巴西大豆产量预估至1.15亿吨,上月预估1.13亿吨,大幅调降阿根廷产量预估至4000万吨,上月预估为4700万吨。

  【走势预测】豆粕菜粕昨日同步下跌,盘面上看,两粕本周跳空高开后连续回调,昨日再度下探,行情回调至日线下方,笔者分析,贸易战得到一定缓和,市场情绪开始平复,两粕开始回调补缺,昨日破位下跌后下方空间打开,预测今日继续回调,近期操作上逢高抛空  

  pp、L、pta、沥青和甲醇如期上涨,预测还将承压回落

  【基本面】 国内甲醇市场窄幅盘整。西北地区出货尚可,局部上涨,内蒙古北线企业出厂价格现汇在2330-2350元/吨,内蒙古南线企业出厂价格现汇在2350元/吨左右;环渤海地区按需接货,涨跌不一;淮海地区交投一般,窄幅盘整;华东、华南港口市场窄幅波动,太仓港口甲醇现货市场窄幅调整,截止收盘现货参考2900元/吨附近。西北部分企业签单顺畅,关中部分企业小幅上调。环渤海部分地区库存低位,下游多按需接货为主,厂家整体出货尚可,局部市场小幅走高。港口方面,港口价格窄幅波动为主,场内操作心态一般。预计短期国内甲醇期货合约窄幅震荡为主。关注下游需求情况、甲醇企业装置情况、港口库存情况、物流情况。

  【走势预测】pp、L、pta、沥青和甲醇昨日如期上涨,盘面上看,化工前期触底后企稳反弹,遇阻回落后前期低位再度企稳,笔者分析,化工近期有一定利好提振,当前需求端还未完全打开,上方2680附近面临强压,预测今日回落,操作上空单重点跟进  

  螺纹热卷铁矿整体回暖,整理后将继续上涨

  【基本面】随着期货市场的回暖,现货价格也明显上涨,杭州、上海市场螺纹价格上涨30-40元/吨,杭州市场沙钢、中天螺纹价格在3720-3750元/吨,上海市场申特、冷钢螺纹价格在3680-3700元/吨。唐山市场带钢价格上涨了50-70元/吨,唐山钢坯价格上涨50元/吨至3460元/吨。从成交情况来看近两日出货情况不错。随着上周的反弹,市场需求放量,从近期成交及降库存的幅度来看,由于被抑制的需求开始启动,4月供需面大概率好于3月,库存去化速度有望继续保持。市场前期悲观的核心原因在于库存处于历史高点需求难以为继,而库存的快速下降也意味着需求开始恢复正常,同时非采暖季的限产也抑制的超额供应,供应增加低于预期,4月份钢价有望达到年内高点。

  【走势预测】螺纹热卷和铁矿下探回升,盘中来看,螺纹热卷铁矿石近期走强,二次企稳后再度尝试上攻,笔者分析,随着贸易战的缓和,下游需求逐渐回暖,近期将迎来一定利好支撑,预测短期整理后继续上攻,已开始重点布局,今日逢回落短多布局  

  铜整体偏弱,近期还将大幅回落  

  【基本面】库存方面,据我的有色网,上周全国锌锭总库存24.50万吨,全周减少0.70万吨。交易所库存方面,上周上期所锌库存14.68 吨,较前周减少0.42 万吨,LME锌库存增加0.51万吨至21.28 万吨。另外,上周锌矿港口库存20.64万吨,较前周增加1.23万吨。中美贸易战对铝的影响有限,而且中美之间爆发实质性的贸易战的概率不大。由于供应端 存在压力,目前铝价也是充分反映了高库存及供应压力。在中美贸易战紧张气氛下,铝价已经 步步走低。下方成本有一定的支撑,目前即将迎来铝的传统消费旺季,库存拐点已经出现,预 计在消费旺季去库存的带动下,铝价有望实现阶段性反弹。整体而言,由于铝价上去之后,新 增和复产的意愿加强,供应压力会制约铝价上涨的空间, 据统计,2018 年中国电解铝计划新增产能约 420 万吨。其中第一季度计划新增约 140 万 吨,第二季度计划新增也是 140 万吨。新增区域主要集中在新疆、内蒙、山西,贵州及广西 等西南地区。截止 2017 年,电解铝指标置换约 403 万吨,可置换指标总数约 535 万吨。随 着供给侧改革不断升入,中国电解铝合规总产能基本确定,约 4300-4400 万吨。

  【走势预测】铝锌镍昨日行情分化,笔者之前判断有色系整体承压较重,昨日多个品种偏弱波动,沪锌更是大幅下探,基本面上有色系利空因素依然较多,铜铝前期触底反弹,二次企稳未能实现,近期还有再度回落的可能,预测近期有色系将维持偏弱格局,操作上逢高抛空

  黄金白银如期上攻,预测今日继续上涨

  【基本面】1.美联储3月会议纪要:许多委员对通胀的信心已经上升;几乎所有委员认为渐进式加息适宜;多位委员认为经济前景支持更陡峭的加息路径。所有委员都表示,进一步的紧缩政策可能是必要的;贸易战对美国经济构成下行风险;仅凭钢铁和铝关税还不会影响到经济增速。2.美国3月CPI环比-0.1%,为十个月来首次录得负值,预期0%,前值0.2%;同比升2.4%,预期2.4%,前值2.2%。美元指数变动不大。3.外媒称,两大国际评级机构穆迪与惠誉表示,拟议中的美国关税对中国经济的直接影响有限,最有可能结果的是双方通过谈判达成解决方案。4.欧洲央行管委汉森:近期欧元区的经济提高将加速通胀发展;欧洲央行需要监测政策的潜在负面影响;欧洲央行需要在实现目标的过程中更加耐心;欧洲央行的政策空间越来越小,但并未用尽;所有的政策改变都应该是渐进的。5.美元指数跌0.11%,报89.5242,续刷两周新低。美元兑日元跌0.39%,报106.79。因中东局势紧张点燃了避险情绪。但在美联储公布偏鹰派的会议纪要后,美元指数有所反弹。英镑兑美元涨0.01%,报1.4178,连续四日上涨。欧元兑美元升0.08%,报1.2367。

  【走势预测】黄金白银昨日同步上涨,贵金属前期触底后连续反弹,本周横盘偏强,笔者之前判断,贵金属当前有利好提振,二次企稳后还将继续上攻,昨日行情完美如期。预测今日继续上攻,操作上逢回落重点短多跟进  

  动力煤难以企稳,近期操作上顺势空单布局

  【基本面】港口价格今日下跌延续,产地价格维持下跌,当前产地已经回落至12月底上涨前位置。中转港口库存维持高位,下游电厂库存仍然较高,但当前中下游库存仍处高位,电厂补库需求一般。当前供应端正常,由于产地发运利润较低当前港口市场煤供应较少,坑口持续下跌暂未使发运利润再次出现,但沿海进口煤仍然持续流入。需求端沿海电厂库存仍处历史高位,日耗走平,下游库存充足,4月水电即将发力。运输方面,大秦线由于检修调入量有所回落,但目前贸易商发运利润倒挂的情况下,铁路运力并不紧张。当前现货价格仍存在较大下跌空间,进口煤政策目前逐步有收紧迹象。

  【走势预测】动力煤昨日冲高回落,动力煤进入淡季后连续回调,当前多根均线空头并列,基本面上利空因素重重,当前位置下方还有空间,企稳仍然困难,近期操作上顺势空单  

  玻璃连续反弹,预测还将回落

  【基本面】 产能集中的河北沙河地区在产36条,冷修13条,近期无复工计划;全国在产生产线共231条,冷修41条,2009年点火待检修的有8150吨/天,老生产线检修是最大利多;共有生产线在产产能日容量15万吨以上,同比去年减少2600吨,产能减少1.42%;产能利用率84.79%,同比去年减少2.48%。自2018年初,玻璃复产生产线5条,其中3条在华南和华中地区。短期无普通白玻生产线点火计划,5月和8月福建地区有点火生产线。整体看来,玻璃产能减少的不多,沙河地区供应矛盾仍未解决,华南和华中市场随生产线点火,减少沙河地区玻璃南下量,加重沙河地区市场供应偏松的矛盾。

  【走势预测】玻璃昨日下探回升,盘中来看,玻璃本周探底后连续反弹,笔者分析,玻璃当前偏利空,近期连续反弹之后面临回调需求,预测此波反弹难以延续,操作上反弹结束后重点空单跟进。

 

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